金融是国民经济的血脉。金融总量指标既反映宏观经济运行的状态，也体现金融支持实体经济的力度。近年来，中国人民银行坚持支持性的货币政策立场，加大逆周期和跨周期调节力度，保持流动性充裕网络配资网站，促进金融总量合理增长。“十四五”期间，社会融资规模和广义货币供应量(M2)余额的年度增速约9%-10%，高于名义经济增速，金融对实体经济支持有力有效。
中央经济工作会议提出，要保持社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。社会融资规模是指实体经济从金融体系获得的资金支持总量，是一个覆盖面广、涵盖多种融资渠道的综合性指标，除银行贷款之外，还包括政府债券、企业债券、股票融资、委托贷款、未贴现银行承兑汇票等其他直接或间接融资方式，反映金融体系支持实体部门生产、投资、消费等各项经济活动的总体情况。货币供应量是传统上观察金融总量的经典指标，指某一时点上流通于经济体系中的货币总量，依据流动性划分为不同层次(M0、M1、M2等)，主要由银行发放贷款、购买债券等资产扩张所创造。与银行贷款相比，社会融资规模和货币供应量等总量指标更为全面、合理，观察金融总量要更多看社会融资规模、货币供应量指标。
多年来，我国金融体系以银行贷款等间接融资为主，各方面对贷款增长关注度比较高。但随着我国金融市场快速发展，社会融资渠道更为多元，各个渠道之间相互替代、此消彼长，社会融资规模的结构已经发生较大变化。2025年前三季度社会融资规模增量中，人民币贷款增量占比降至48.3%，较2024年同期和2024年全年分别下降11.7个和4.5个百分点；包括政府债券、企业债券和非金融企业境内股票融资等在内的直接融资占比升至44.4%，较2024年同期和2024年全年分别上升9.6个和2.6个百分点。特别是近两年，地方专项债置换融资平台贷款、中小银行改革化险与中长期经济结构演变的趋势叠加，进一步阶段性下拉贷款增长。去年以来，地方政府发行4万亿元特殊再融资债券，其中约六到七成用于偿还银行贷款。2024年金融机构贷款核销约1.3万亿元，今年前9个月已核销超1万亿元。房地产贷款也在回落，而轻资产行业对信贷资金依赖度较低，难以弥补房地产贷款下降的缺口。
总的看，当前我国人民币贷款余额已达270万亿元，社会融资规模存量达437万亿元，随着基数变大，未来金融总量增速有所下降是自然的，与我国经济从高速增长转向高质量发展是一致的。社会融资规模、货币供应量增长与名义经济增速基本匹配的同时，贷款增速略低一些也是合理的，反映我国金融供给侧结构的变化。
党的二十届四中全会提出，要“完善宏观经济治理体系，确保高质量发展行稳致远”。中国人民银行将认真贯彻党的二十届四中全会精神，构建科学稳健的货币政策体系，继续优化货币政策中间变量，逐步淡化对数量目标的关注。实施好适度宽松的货币政策，综合运用多种工具，保持流动性充裕，保持社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，提升存量资金使用效率，优化资金投向，持续为经济高质量发展营造适宜的货币金融环境。
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